伦敦金属交易所宣布镍交易无效，背后真相何在？——解析青山集团与市场炒家的博弈

伦敦金属交易所镍交易风波经历了戏剧性的转折。起初传言青山集团可能面临高达160亿美元的损失，引起一片哗然；后来宣布交易无效后，舆论又转向另一面，似乎预示着转机。

事实上，青山集团最初持有空头头寸是为了套期保值，对抗价格波动风险。正常情况下，无论市场价格如何变化，其实际持有的镍现货与期货空单会相互抵消影响。

问题出在制裁导致青山集团无法按计划用手中镍进行交割。这使得他们无法通过高价卖出镍来弥补期货空头的亏损。现在关键在于找到可供交割的镍资源。

值得庆幸的是，有消息指出镍资源已得到解决，意味着如果交易未被取消，青山集团不会遭受损失。然而，国家储备不能随意动用，而青山集团手中的镍虽无法交割，但可以用来填补空缺，所以镍总量并未减少。

真正面临问题的可能是嘉能可，作为市场炒家，他们在高价时买入大量现货，一旦价格下跌或锁定资金成本过高，将面临巨大风险。交易被取消后，青山集团可能并无额外收益，而嘉能可可能是最大的受益者。

(责任编辑：佚名)